A psicologia do dinheiro V

Olás, esta é o último post de uma série  baseada no  artigo de Morgan Housel - A Psicologia do Dinheiro -The psycology of money

Pirâmide de grau de importância nos investimentos - sem a base, tudo irá ruir

Não ache que o que aconteceu no mercado em um passado recente irá repetir-se indefinidamente no futuro.

Manchetes de notícias no mês após o 11 de setembro são interessantes. Poucos acreditam na ideia de que o ataque foi um caso isolado; o próximo ataque terrorista em massa estava certo ao virar da esquina. "Outro ataque terrorista catastrófico é inevitável e apenas uma questão de tempo", disse um analista de defesa em 2002. "Um alto funcionário antiterrorismo diz que é 'uma questão de quando, não se'", lia-se em outra manchete. Além da antecipação de que outro ataque era iminente, acreditava-se que isso afetaria as pessoas da mesma maneira. O programa The Today Show tinha uma seção o que fornecia pára-quedas para os funcionários do escritório manterem sob suas mesas, caso precisassem pular de um arranha-céu.

Acreditar que o que acabou de acontecer continuará acontecendo aparece constantemente na psicologia. Nós gostamos de padrões e temos memórias curtas. E quando você está lidando com dinheiro, isso pode ser um tormento.

Toda grande vitória ou perda financeira é seguida por expectativas em massa de mais ganhos ou mais perdas. Com isso, surge um nível de obsessão em relação aos efeitos desses eventos que se repetem e que podem estar descontroladamente desconectados de seus objetivos de longo prazo. Exemplo: o mercado de ações caindo 40% em 2008 foi seguido, ininterruptamente, por anos, de previsões de outra queda iminente. E o que aconteceu? O mercado americano subiu vertiginosamente de lá pra cá. 

Esperar o que aconteceu no passado de novo em breve é um erro em si. Mas não perceber que suas metas de investimento de longo prazo podem permanecer intactas, ilesas, mesmo se tivermos outra grande queda, é o perigoso subproduto do viés de recência*. “Os mercados tendem a se recuperar com o tempo e a fazer novas máximas” não foi uma expressão de sucesso popular durante a crise financeira; “Os mercados tem crashes, e isso é um saco” era a expressão mais admirada.

Na maioria das vezes, algo grande acontecendo não aumenta as chances de que isso aconteça novamente. É o oposto, pois a reversão é uma lei impiedosa das finanças. Mas mesmo quando algo grande acontece de novo, não deve impactar suas atitudes em relação a seu portfólio. As extrapolações são de curto prazo, enquanto a maioria das metas é de longo prazo. Uma estratégia estável projetada para suportar mudanças é quase sempre superior a uma que tenta se proteger contra outra baixa.

Se há um denominador comum em tudo isso, é uma preferência por humildade, adaptabilidade, longos horizontes de tempo e ceticismo em relação a qualquer coisa "popular" que envolva dinheiro. O que pode ser resumido como: Esteja preparado para os solavancos.

Jiddu Krishnamurti passou anos dando palestras espirituais. Ele se tornou mais sincero quando ficou mais velho. Em uma famosa palestra, ele perguntou à platéia se eles gostariam de saber seu segredo.

Ele sussurrou: "Veja, eu não me importo com o que acontece."

Esse pode ser o melhor truque quando se lida com a psicologia do dinheiro.

*recência
1. estado ou qualidade do que é recente
2. PSICOLOGIA situação em que a informação recebida em último lugar sobre algo ou alguém é a mais provável de ser lembrada

A psicologia do dinheiro IV

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Cuidado com o entretenimento financeiro, devido ao fato de que o dinheiro é emocional, e as emoções são aceleradas por discussões, visões extremas, luzes brilhantes e ameaças ao seu bem-estar.

Se a pressão sanguínea do americano médio subisse 3%, acho que alguns jornais o cobririam na página 16, nada mudaria e seguiríamos em frente. Mas se o mercado de ações cair 3%, bem, não é preciso adivinhar que a repercussão é muito maior.

Por que as notícias financeiras de importância aparentemente baixa sobrecarregam as notícias que são objetivamente mais importantes?

Porque o assunto finanças é divertido de uma forma que outras coisas - ortodontia, jardinagem, biologia marinha - não são. O dinheiro tem competição, regras, problemas, vitórias, derrotas, heróis, vilões, equipes e fãs que o tornam tentadoramente próximo de um evento esportivo. Mas é até um vício a partir disso, porque o dinheiro é como um evento esportivo em que você é tanto o fã quanto o jogador, com resultados que afetam você emocional e diretamente.

O que é perigoso.

Descobri que ajuda, ao tomar decisões financeiras, lembrar-se constantemente de que o objetivo do investimento é maximizar retornos, não minimizar o tédio. Chato é perfeitamente bom. Chato é bom . Se você quiser enquadrar isso como uma estratégia, lembre-se: a oportunidade vive onde os outros não estão, e os outros tendem a ficar longe do que é chato.

O viés do otimismo na tomada de risco, ou "Roleta Russa deve funcionar estatisticamente": Um excesso de apego a chances favoráveis ​​quando a desvantagem é inaceitável em qualquer circunstância.

Nassim Taleb diz: "Você pode se arriscar a amar e ao mesmo tempo sofrer aversão à ruína."

A ideia é que você tenha que correr riscos para seguir em frente, mas nenhum risco que possa acabar com você vale a pena. As probabilidades estão a seu favor ao jogar a roleta russa. Mas a desvantagem nunca vale o potencial de vantagem.

As chances de algo podem estar a seu favor. Os preços dos imóveis sobem a maior parte dos anos, e na maioria dos anos você recebe um salário mensal. Mas se algo tem 95% de chances de estar certo, então 5% de chances de estar errado significa que você quase certamente experimentará a desvantagem em algum momento de sua vida. E se o custo da desvantagem pode te arruinar, a vantagem dos outros 95% do tempo provavelmente não vale o risco, não importa o quão atraente pareça.

E a alavancagem é o terrível aqui. Ela empurra os riscos usuais para algo capaz de produzir ruína. O perigo é que o otimismo racional na maioria das vezes mascara as probabilidades de arruinar parte do tempo de uma forma que nos permite sistematicamente subestimar o risco. Os preços da habitação  nos EUA caíram 30% na última década. Algumas empresas deixaram de pagar suas dívidas. Isso é capitalismo - isso acontece. Mas aqueles os alavancados tiveram um duplo abalo: não só foram deixados falidos, mas  apagaram todas as oportunidades para voltar ao jogo no momento em que a oportunidade estava madura. Um proprietário aniquilado em 2009 não teve chance de aproveitar as taxas juros de hipoteca mais baratas em 2010. O Lehman Brothers não teve chance de tomar  crédito barato em 2009.

Minha carteira é equilibrada e diversificada. Eu corro riscos com uma porção e sou uma tartaruga aterrorizada com a outra. Eu só quero garantir que posso permanecer em pé por tempo suficiente para que meus riscos sejam pagos. Mais uma vez, você tem que sobreviver para ter sucesso.

Um ponto chave aqui é que poucas coisas em dinheiro são tão valiosas quanto as opções. A capacidade de fazer o que você quer, quando quiser, com quem você quer e por que você quer, tem ROI infinito.

A psicologia do dinheiro III

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Não ser influenciado pelas ações de outras pessoas, que estão jogando um jogo financeiro diferente do seu

Poucas coisas importam mais com dinheiro do que entender seu próprio horizonte de tempo e não serem persuadidas pelas ações e comportamentos de pessoas que jogam jogos diferentes.

Isso vai além de investir. Como você economiza, como gasta, qual é a sua estratégia de negócios, como pensa em dinheiro, quando se aposenta e como pensa em risco, tudo pode ser influenciado pelas ações e comportamentos de pessoas que estão jogando jogos diferentes do que você.

As finanças pessoais são profundamente pessoais, e uma das partes mais difíceis é aprender com os outros, percebendo que suas metas e ações podem estar a milhas de distância do que é relevante para sua própria vida.

Uma vez que nenhuma quantidade de estudo ou mente aberta pode recriar genuinamente o poder do medo e da incerteza, as pessoas passam pela vida com visões totalmente diferentes sobre como a economia funciona, o que é capaz de fazer, o quanto devemos proteger as outras pessoas e o que devemos fazer.

O problema é que todos precisam de uma explicação clara de como o mundo trabalha para manter sua sanidade. É difícil ser otimista se você acordar de manhã e disser: "Não sei por que a maioria das pessoas pensa assim", porque as pessoas gostam do sentimento de previsibilidade e de narrativas claras. Então, eles usam as lições de suas próprias experiências de vida para criar modelos de como eles acham que o mundo deveria funcionar - particularmente para coisas como sorte, risco, esforço e valores.

Não subestimar o poder dos juros compostos e do investimento em ações para o longo prazo

O perigo aqui é que, como os juros compostos não são intuitivos, muitas vezes ignoramos seu potencial e nos concentramos na solução de problemas por outros meios. Não porque estamos pensando demais, mas raramente paramos para considerar o potencial de composição.

Existem mais de 2.000 livros tentando descobrir como Warren Buffett construiu sua fortuna. Mas nenhum deles é chamado de “esse cara tem investido consistentemente por três quartos de século”. Mas sabemos que essa é a chave para a maior parte de seu sucesso; É difícil entender a matemática porque não é intuitivo. Existem livros sobre ciclos econômicos, estratégias de negociação e apostas setoriais. Mas o livro mais poderoso e importante deveria ser chamado de "Cala a boca e espera". É apenas uma página com um gráfico de crescimento econômico de longo prazo. O físico Albert Bartlett colocou: "A maior falha da raça humana é a nossa incapacidade de entender a função exponencial".

Um bom investimento não significa necessariamente obter os retornos mais altos, porque os retornos mais altos tendem a ser resultados únicos que matam sua confiança quando eles terminam. É sobre ganhar bons retornos que você pode manter por um longo período de tempo. É quando a composição é executada de maneira selvagem.

A riqueza é o que você não vê

Sinais externos de riqueza são apenas ostentação. A riqueza, na verdade, é o que você não vê. São os carros não comprados, os diamantes não comprados, as roupas antigas, os upgrades de primeira classe declinados. São ativos no banco que ainda não foram convertidos em coisas que você vê. 

Mas não é assim que pensamos sobre riqueza, porque você não pode contextualizar o que não pode ver.

Você pode rir. Mas a verdade é que as pessoas precisam ser informadas disso. Quando a maioria das pessoas diz que quer ser um milionário, o que realmente querem dizer é "eu quero gastar um milhão de dólares", o que é literalmente o oposto de ser um milionário. Isto é especialmente verdade para os jovens.

Um dos principais usos da riqueza é usá-la para controlar seu tempo e ter opções. Os ativos financeiros em sua conta oferecem isso. Mas eles são o contrário de mostrar às pessoas quanta riqueza você tem.

A psicologia do dinheiro II

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Longo prazo e decisões de vida

Na vida as coisas mudam. E é difícil tomar decisões de longo prazo quando sua visão do que você quer no futuro está tão sujeita a mudanças.

Isso nos leva à primeira regra dos juros compostos : nunca interrompa desnecessariamente. Mas como você não interrompe um plano de dinheiro - carreiras, investimentos, gastos, orçamento, seja o que for - quando seus planos de vida mudam? É difícil. Parte da razão pela qual pessoas como Warren Buffett se tornam tão bem sucedidas é porque elas continuaram fazendo a mesma coisa por décadas a fio, deixando a composição correr solta. Mas muitos de nós evoluímos ao longo da vida que não queremos continuar fazendo a mesma coisa por décadas a fio. Ou qualquer coisa perto disso. Então, em vez de uma expectativa de vida de 80 anos, nosso dinheiro talvez tenha quatro blocos distintos de 20 anos. A composição não funciona tão bem nessa situação.

Não há solução para isso. Mas uma coisa que aprendi que pode ajudar está voltado ao equilíbrio na carteira e espaço para erros. Demasiada devoção a um objetivo, um caminho, um resultado, é pedir por arrependimento quando você é tão suscetível a mudanças. As coisas mudam . E é difícil tomar decisões de longo prazo quando sua visão do que você quer no futuro está tão sujeita a mudanças.

E no longo prazo, a volatilidade é garantida, e isso não é algo que você possa mudar. As pessoas acabam tomando atitudes que interrompem a execução de um bom plano. "Não faça nada" são as palavras mais poderosas em finanças. Mas é difícil para os indivíduos aceitar e ainda mais difícil para os profissionais te cobrarem taxas para não fazerem nada. 

Não subestimar a necessidade de espaço para erros, não apenas financeiramente, mas mental e fisicamente.

Ben Graham disse uma vez: "O objetivo da margem de segurança é tornar a previsão de futuro desnecessária."

Há tanta sabedoria nesta citação. Mas a resposta mais comum, mesmo que subconscientemente, é: "Obrigado Ben. Mas sou bom em clarividência".

As pessoas subestimam a necessidade de espaço para erros em quase tudo que eles fazem que envolve dinheiro. Duas coisas causam isso: uma é a idéia de que sua visão do futuro está correta, impulsionada pelo sentimento desconfortável que advém de admitir o oposto. A segunda é que você está, portanto, causando dano econômico ao não tomar ações que explorem sua visão do futuro super otimista se tornando realidade.

Mas espaço para erro é subestimado e mal compreendido. É frequentemente visto como um hedge conservador, usado por aqueles que não querem correr muito risco ou não estão confiantes em seus pontos de vista. Mas quando usado apropriadamente, é o oposto. O espaço para erros permite que você persista, e a resiliência permite que você permaneça por tempo suficiente para permitir que as chances de se beneficiar de um resultado de extraordinário ocorram a seu favor. 

Há também vários lados em considerar o espaço para o erro. Você consegue sobreviver com seus ativos caindo em 30%? Em uma planilha, talvez sim . Mas e mentalmente? É fácil subestimar o que um declínio de 30% faz à sua psique. Conheço vários investidores que desistiram depois de perdas porque estavam exaustos. Fisicamente exaustos. As planilhas podem modelar a frequência histórica de grandes declínios, mas eles não podem modelar a sensação de voltar para casa, olhar para seus filhos e se perguntar se você cometeu um grande erro que afetará suas vidas.

Uma dura realidade é que o que mais importa em finanças nunca será ganhar um Prêmio Nobel: humildade e espaço para erros.

A psicologia do dinheiro I

Olás, vou fazer uma série de posts baseada no fabuloso artigo de Morgan Housel - A Psicologia do Dinheiro -  The psycology of money

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Investir não é o estudo das finanças. É o estudo de como as pessoas se comportam com dinheiro . E o comportamento algo que é difícil de ensinar, mesmo para pessoas realmente inteligentes. Você não pode resumir o comportamento com fórmulas para memorizar ou modelos de planilhas a serem seguidos. O comportamento é inato, varia de pessoa para pessoa, é difícil de medir, muda com o tempo, e as pessoas tendem a negar sua existência, especialmente quando se descrevem.

Administrar dinheiro não é necessariamente o que você sabe; é como você se comporta. Mas não é assim que as finanças são tipicamente ensinadas ou discutidas. O setor financeiro fala muito sobre o que fazer, e não o suficiente sobre o que acontece em sua cabeça quando você tenta fazê-lo.

Serão descritos algumas falhas, vieses e causas de mau comportamento que tenho visto surgir frequentemente quando as pessoas lidam com dinheiro.